投資兩大ETF 把股票當定存

文章出處：聯合新聞網－個人理財版
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部落客專欄╱投資兩大ETF 把股票當定存                                                               2012/09/09

【經濟日報╱文／Buffettism】

台股投資人最主要的基準指數就是加權指數，但是因為過去一直沒有追蹤加權指數的ETF基金，所以投資人並沒有太多管道可以直接投資加權指數。不過在2003年就已經有了台灣50指數的ETF上市，到了2007年台灣高股息指數的ETF也上市了，所以這兩個指數不但分別都有9年和5年左右的歷史，在市場上也有了一定的知名度和能見度，成為投資人想要透過指數投資台股市場的首選。

然而，這兩個指數又有什麼不同呢？到底哪一個比較適合自己呢？台灣50指數是由台灣證券交易所以及英國富時公司聯合編制的指數，挑選了台股市場上50家重要的公司做為成分股。

成分標的選擇 很均衡
可能有人以為台灣50指數的成分股就是台灣市值最大的50家公司，不過要注意的是，台灣50指數的成分股並不全然都是以市值來挑選，還有考慮到交易量是否足夠，以避免納入流動性有問題的股票；此外，也會根據類股做均衡調整，以免太過集中於某一個類股。

因此這個指數的編制的確有主觀的人為決策，包括選股過程以及在指數中的權重。

那麼，是否就意味著這個指數是一種主動選股或是嚴重的偏差呢？其實包括美國最著名的道瓊工業平均指數以及標普500指數，同樣也都是有一個委員會來負責成分股的審核，因此只要成分股的篩選有根據一定的準則，那麼指數雖然編制過程有主觀和人為的因素存在，也能獲得投資人的信任。不過在台灣50指數的成分股權重上，大多還是依據市值來做為加權依據。

而台灣高股息指數偏重的則是殖利率比較高的那些公司，從台灣50指數加上台灣中型100指數，總計150家成分股中選出殖利率較高的30家公司，依據對未來現金股利殖利率的預期進行加權。所以兩個指數的成分股可能會有部分重疊。不過，台灣高股息指數比較偏重股利收益，因此在特性上也有所不同。

以過去近五年的歷史績效來看，從台灣高股息ETF發行以來到今年8月底，台灣50 ETF的績效只有3.06%，但台灣高股息ETF的績效則有17.6%，差異並不小。不過過去績效不代表未來表現，所以未來台灣高股息指數或追蹤的ETF能否維持這個領先的優勢，也只能讓時間來證明了。

以波動程度來說，台灣50 ETF今年以來到8月底的日報酬標準差為1.02%，而台灣高股息ETF則只有0.87%，台灣高股息ETF相對來說穩定許多，不過，兩個指數的相關性則有0.91，算是相當高了。

此外，台灣50指數的本益比高達21.4倍，殖利率則有3.86%，而台灣高股息指數的本益比則只有15.6倍，殖利率則有5.64%。今年度兩個指數的股價淨值比沒有什麼差異，都在2.45左右，這和成分股的替換有關。從這些基本面的指標上面來看，其實台灣高股息指數是比較有投資價值的，現金股利的收益也會比台灣50指數好很多。

有許多投資人都喜歡投資中華電信、中鋼等定存股，但是如果持股太過集中在某些公司，則風險很高，萬一原本認為大到不會倒的公司真的倒了，那麼原本存股票想當自己退休金的規畫，可就全盤被打亂了。

拉長投資時間 穩穩賺
因此投資人如果想要長期投資，把股票當定存，其實可以考慮台灣50指數或是台灣高股息指數，這兩種的性質不太相同，投資人可以根據自己的投資屬性去做選擇。如果能冒高一點的風險、喜歡大型股的投資人，可以選擇台灣50指數；但如果不希望自己的持股有太大的波動，喜歡高殖利率股票的投資人，則可以選擇台灣高股息指數。

最實用的任意險

文章出處：聯合新聞網－個人理財版
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最實用的任意險



‧黃仁典 2012/09/07
若是開車不小心撞到車子，有鑑於現在車價昂貴，零件所費也不貲，即便依車禍雙方責任劃分，仍有可能需負擔幾萬元、幾十萬元甚至上百萬元的修車費…



阿明一直是個好駕駛，開車二十多年來未曾發生任何事故。只是世事難料，某日因高速公路塞車，一個不小心追撞前方車，雖然人沒事，但是對方車子的車輛保險桿掉落及後廂嚴重毀損凹陷一大塊，修車廠估個價，竟需八萬多元的修車費。

所幸阿明平時保險觀念不錯，不僅為自己購買了人壽保險，亦為其愛車購買汽車保險，尤其是花費不高，但保障極高的「任意第三人責任險」。當車禍發生後，只要一通電話，保險公司就為阿明出面去跟對方談妥賠償問題，搞定相關費用，真是省錢、省時又省力。


汽車保險的種類基本上可分為「強制險」與「任意險」兩個部份，其中的汽車任意險可區分為以下幾大類：

1.汽車車體損失險（包括甲式、乙式或丙式）。
2.汽車竊盜損失險。
3.汽車第三人責任保險（包括人身傷害與財物損失）。
4.旅客及僱主責任保險（營業用車輛適用）。
5.其他各種附加保險

一般人在購買新車時，常常投保的「全險」，基本上是上述1,2,3等加總的組合。

而「強制險」是政府為保障交通事故受害人可以迅速直接獲得補償、減少因責任歸屬之爭議產生補償延遲，並降低肇事者賠償之財務負擔，自民國87年1月1日起開始實施「強制汽車責任保險」，為政府規定必須投保的險種，並設置「汽車交通事故特別補償基金」以達到「公平公正、賠償確實、理賠迅速」三大原則。最近一次「強制汽車責任保險」法條是在民國 101 年 02 月 24 日 修訂。

「強制汽車責任保險」保障項目如下：
1.保障對象：一般交通事故的受害人（包括兩車之乘客及對方駕駛）
2.每一個人傷害醫療最高 20萬元，包含：急救費用、診療費用、接送費用、看護費用
3.每一個人殘廢最高200萬元，涵蓋15項殘廢等級。
4.每一個人死亡定額給付200萬元。

每次因汽車交通事故致每一人死亡給付、殘廢給付及傷害醫療費用給付之金額，合計最高以新臺幣二百二十萬元為限。

事實上，很多人在買汽車保險時，除了在新車階段會買的「全險」外，只會購買「強制險」，為的是要應付定期檢驗，殊不知在發生交通事故的時候，此「強制險」只理賠雙方乘客與對方駕駛的體傷，而對於對方的「財損」(車子損傷)，與駕駛人自己的體傷是不理賠的。

若是開車不小心撞到車子，有鑑於現在車價昂貴，零件所費也不貲，即便依車禍雙方責任劃分，仍有可能需負擔幾萬元、幾十萬元甚至上百萬元的修車費。

尤有甚者，如果因車禍事故，導致對方受重傷、死亡或是變成植物人，賠償金額恐得好幾百萬元，雖有政府強制汽車險理賠做後盾，仍可能不夠支付車禍和解理賠金，龐大的開銷或龐大的債務也就上身，進而影響家庭經濟。

「任意第三人責任險」是一項便宜又大碗的保險，其保障範圍包含「傷害責任險」及「財損責任險」。基本上一般交通事故中的財物損失可全額理賠，因此前述若因不小心撞到別人車所造成的財損便可以完全轉嫁給保險公司；若造成對方體傷，在強制險保障不足以支付時，「任意第三人責任險」即派上用場（依目前法院一般之判決，車禍死亡案件之賠償金額約在400萬元左右，強制險只能賠付200萬，明顯不足以補償被保險人）。

當然，買保險仍得注意除外不保條例，如果駕駛人酒醉駕車、吸毒、故意行為、犯罪行為、無照駕駛等，就算車主有保，產險公司也不賠任意第三人責任險。

因此建議好好檢視自己愛車的保險究竟包含那些？如果尚未投保「任意第三人責任險」，那麼強烈建議每年多付幾千元（依保額高低有所不同）投保「任意第三人責任險」，除了可以填補強制險理賠不足之缺口，也能對第三人財物損失負擔較高額的賠償責任。

長期食用蔬菜 恐吃進過量硝酸鹽

文章出處：聯合晚報
http://udn.com/NEWS/LIFE/LIF1/7352956.shtml
長期食用蔬菜 恐吃進過量硝酸鹽


【聯合晚報╱記者李樹人/台北報導】 2012.09.10 03:05 pm

多吃蔬菜有益健康，但蔬菜栽種過程過度使用氮肥或化肥，會累積較多硝酸鹽，影響食用健康。專家建議，農民最好在下午採收蔬菜，降低硝酸鹽含量。

圖/江守山醫師提供、本報系資料照

別以為只有吃香腸、醃製肉品，才會吃進硝酸鹽增加罹癌風險，長期食用葉菜，可能更容易吃到過量硝酸鹽！一名42歲婦人長期吃素，一天到市場買菜時突然昏倒、嘴唇發紫，被緊急送醫。醫師檢查發現，原來她罹患急性變性血紅素症，主因是短時間內攝入過量硝酸鹽。

新光醫院腎臟科主治醫師江守山指出，為了健康防癌，一般都建議多吃蔬菜。但蔬菜也潛藏危機，部分農民為了讓蔬菜快速生長，過度使用氮肥和化學肥料，讓蔬菜受到硝酸鹽污染；即使是有機栽培，也因為使用大量高氮有機肥，讓有機蔬菜也難逃硝酸鹽汙染。研究發現，現代人攝取的硝酸鹽八成以上來自蔬菜。

多吃蔬菜有益健康，但蔬菜栽種過程過度使用氮肥或化肥，會累積較多硝酸鹽，影響食用健康。專家建議，農民最好在下午採收蔬菜，降低硝酸鹽含量。

圖/江守山醫師提供、本報系資料照

因為宗教信仰虔誠，這名42歲婦女多年吃素，一次上菜市場買菜時，忽然嚴重暈眩、全身無力，還伴隨易喘、呼吸困難幾乎失去意識，被緊急送醫急診。血液報告顯示，造成她身體不適的主因是急性變性血紅素症，顯微鏡下血紅素呈現紫色。經過氧氣治療，血液中的紅血球功能才逐漸恢復正常。

江守山推測，該名婦人應該是長期吃素，體內原先就囤積了許多亞硝酸鹽，又在短時間內攝入過量的硝酸鹽，導致體內亞硝酸鹽爆量遽增，引發急性變性血紅素症。硝酸鹽本身並無毒性，但進入人體後會轉變成亞硝酸鹽，一旦過量攝取會造成血液帶氧功能受損，甚至引發食道癌、胃癌、膀胱癌或基因突變。

為何台灣的蔬菜會含有如此多的硝酸鹽？江守山指出，主要是部分農民過度使用化肥。他批評，國內迄今尚未制訂出硝酸鹽的安全值，民眾只能自保。他也建議農民應該在下午採收蔬菜，讓日曬降低蔬菜的硝酸鹽濃度，保障消費者健康。

http://udn.com/NEWS/LIFE/LIF1/7352960.shtml

怎麼烹煮 才可去除硝酸鹽？

【聯合晚報╱記者李樹人/台北報導】 2012.09.10 03:05 pm

專家批評國內過度使用氮肥，以致葉菜類硝酸鹽含量高，恐提高致癌風險。食品藥物管理局強調，硝酸鹽普遍存在自然界中，為求安全，民眾應均衡飲食，不要每天吃同一種菜。烹調時可多用熱水沖洗、汆燙過再煮或適度加熱，就能去除部分硝酸鹽。

食藥局食品組官員表示，硝酸鹽普遍存在於空氣、食物中，甚至連水中都有。另外，為了延長食物保存期限，硝酸鹽也可作為食物添加劑，主要用於乳酪製品和醃製肉類（火腿、香腸）充當防腐劑，但目前並無明確報告顯示硝酸鹽直接影響人體健康的危害程度。

但硝酸鹽進入人體後，有可能轉變為亞硝酸鹽，亞硝酸鹽被人體吸收後，會產生一氧化氮，與血紅素作用形成變性血紅素，影響輸送氧氣功能，導致細胞組織呈現缺氧狀態，這就是變性血紅蛋白症。

臨床顯示，六個月或六個月以下的嬰兒是變性血紅蛋白症高危險群。食藥局建議，嬰幼兒應避免食用硝酸鹽含量偏高的蔬菜，如菠菜、甜菜等，也應避免食用添加硝酸鹽的加工食品，如乳酪、醃製肉類等。

蔬菜提供豐富的膳食纖維、維生素和礦物質，有助於人體健康。食藥局建議民眾應保持均衡飲食，避免長期只吃少數一兩種蔬菜。此外，清洗、去皮、以水汆燙等，都可降低蔬菜中的硝酸鹽含量。

龜將軍的神秘紀事

文章出處：聯合新聞網－旅遊休閒版
http://travel.udn.com/mag/travel/storypage.jsp?f_ART_ID=53972

宜蘭／龜將軍的神秘紀事　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2012/09/01

【聯合晚報╱文／王燕華】


圖／王燕華

「台灣走透透，只有龜山走未到」，這裏的龜山，指的就是宜蘭縣龜山島。龜山島孤懸在宜蘭外海，曾經是軍事管制區，因此早年才會流傳這句台灣俗諺。隨著龜山島在12年前解禁，揭開了它的神祕面紗，這座宜蘭人的精神地標，搖身一變成為兼具生態與旅遊的知名景點，每年吸引近十萬人登島，欣賞它多變的面貌。



龜將軍與蘭陽公主的故事

龜山島上的「島孤人不孤」大石碑，道盡了當年島上國軍的孤單與寂寥。 圖／王燕華 非報系

龜山島有則淒美的傳說，據傳，龍王宮裡的龜將軍與龍王公主相戀，引來龍王不悅，將龜將軍變成島，公主則被化為風光旖旎的蘭陽平原，這對戀人永遠只能隔海遙遙相望。

龜山島東西長3.3公里，南北長1.7公里，海岸線有10公里長，島上有峭壁、冷泉、海蝕洞、湖泊等，龜首附近還有海底溫泉，生態很豐富，絕大多數的景點位於龜尾。每年3月到11月底開放登島，從頭城鎮烏石港搭船出海，航程約30到40分鐘。


軍事設施多 島孤人不孤
曾經有長達20多年的時間，龜山島屬於軍事管制區，即使解禁了，島上仍留有800公尺長的軍事坑道等遺跡，從南岸碼頭一登島，迎面而來「島孤人不孤」的大石碑，述說著當年官兵在孤懸海外的龜山島上，艱辛駐守的過往。

普陀巖原名拱蘭宮，相傳建於清光緒17年，最早奉祀香火袋，後來從唐山請來太子爺哪吒為主神，因為島上居民多以捕魚為業，後來又供奉媽祖，1952年時改建，是島上唯一的廟宇。

1977年龜山島被列入軍事管制區，島民集體遷回本島，一併將媽祖迎回頭城鎮的仁澤新村安座，拱蘭宮因此變成有廟無神。後來為了安定軍心，軍方十多年前從礁溪鄉仁愛之家的精舍請來一尊白瓷觀音像奉祀，1999年把廟名改為普陀巖。


樂屋日式小吃的招牌捲 圖／王燕華

17台尺高的騎龍觀音像，豎立在龜尾湖畔，是軍方於1991年邀請佛像雕塑師翁松山設計。5年前，強颱柯羅莎來襲，高大的觀音像不堪強風而攔腰斷裂，東北角暨宜蘭海岸國家風景區管理處依原有尺寸重新打造，外殼是玻璃纖維，裡面灌入混凝土，比較堅固，2008年底安座。


環湖步道 蟲鳥妝點生態之美
沿著龜尾湖構築的環湖步道，全長約650公尺，沿途有石階、木棧道、涼亭及觀景台。步道經過有「龜山島生命之泉」美稱的天然湧泉、大肚美人山側的全台唯一天然原生蒲葵林、毛柿步道、以及多種蝴蝶、昆蟲、鳥類、植物，步行時間約半小時，走起來輕鬆愜意，可以悠閒享受島上生態之美。

日據時代在龜山島設有國語講習所，講授日語。1949年成立頭城國民學校龜山分校，隔年又改隸屬大溪國民學校龜山分校，民國43年獨立成為龜山國民小學，是島上唯一一所學校。島民遷村後，校舍改建為駐軍營區，現在是海巡署的營舍，一旁還有供遊客休憩的通廊，布置一些龜山島的解說牌。

龜卵石 可賞可玩不可帶走

龜山島南端有稜有角的火成岩，受到海潮長年沖刷，每一顆都圓滾滾的，很像蛋卵，被稱為龜卵石。龜山島的龜尾，有綿延1公里的龜卵石長灘，受到風向和潮水影響，會隨著季風而南北向移動，吹東北季風時龜尾偏南，吹南風時龜尾偏北，被稱為「靈龜擺尾」，是龜山島八大奇景之一，也是遊客喜愛的景點，不過到此一遊的時候，可別一時興起，把龜卵石帶回家當紀念。

401高地是龜山島海拔最高處，標高原本是398公尺，加上國軍駐防時設置的一座兩層樓約3公尺高的測候站，總高度401公尺，因而被稱為401高地，2003年時，東北角管理處整建成登山步道，全長1363公尺，共有1706個石階。401高地全是階梯，爬起來很累人，但是一旦攻頂，登上全島最高點，視野絕美，讓人大呼很值得，每天限量管制40人。


浪裡白條 鯨奇之旅
龜山島不但是台灣三大漁場之一，也是主要的賞鯨豚地點，周邊海域出沒的鯨豚約有17種，以飛旋海豚、瓶鼻海豚、小虎鯨及偽虎鯨為主，每年4月到9月，都是賞鯨豚的最佳季節，看到海豚的機率約有5至8成，可看到海豚隨浪翻滾跳躍，有時還會游到船邊嬉戲，非常引人喜愛。

宜蘭縣烏石漁港目前有十多艘賞鯨船，賞鯨行程通常包含賞鯨及繞遊龜山島，或者登龜山島，航程中解說員會針對龜山島的人文地景作解說，帶領遊客認識這座神祕島嶼。

當地的賞鯨業者推出多種套裝行程，賞鯨加繞島2.5到3個小時；登島加繞島約3小時；賞鯨、繞島加登島的三合一行程，約4小時；賞鯨、登島、繞島加401高地的四合一，則約需7、8個小時，民眾可選擇自己有興趣的行程參加。

吃的方面，在烏石港附近有一些海鮮餐廳，或者也可以到距離不遠的頭城市區用餐。頭城火車站附近有不少小吃，像是龍記牛肉麵就相當有名，上午11時開店，賣完就打烊，排隊人很多，想吃美食，可得花點耐心。

從龍記牛肉麵再往前走幾步路，巷弄間還有一間樂屋日式小吃，也是人氣很旺的網路名店，樂屋豆腐、招牌捲等，都是店家的招牌菜。


交通指引

‧想登龜山島，須到宜蘭縣頭城鎮烏石漁港搭船出海。

前往烏石港的方式---

◎自行開車：
臺北方向南下→國道五號高速公路(經雪山隧道)下頭城交流道→右轉省道臺二庚線 (北部濱海公路)往頭城方向→續行5公里→頭城→續行1公里→蘭陽博物館，過蘭陽博物館右轉。

省道臺二庚線 (北部濱海公路)往宜蘭方向→經大里、北關→梗枋漁港→續行5公里，快到蘭陽博物館時左轉。

◎搭乘火車：
搭乘東部幹線至頭城火車站，下車後往北步行約20分鐘，或搭計程車，3至5分鐘可到。


諮詢單位
東北角暨宜蘭海岸國家風景區管理處處本部

電話：(02)24991115 大里站電話：(03)9780727

網站：http://www.necoast-nsa.gov.tw/

頭城區漁會：(03)9782511轉404

頭城區漁會賞鯨資訊網：http://www.etcfa.org.tw/

宜蘭縣賞鯨推廣協會：(03)9770606 免費 (03)9770606

買外幣商品 「匯」賺很重要

文章出處：聯合新聞網－個人理財版
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買外幣商品 「匯」賺很重要


2012/09/01

【經濟日報╱文／夏淑賢】


近年來資產配置已逐漸成為投資理財重要一環，不論是透過共同基金當中的股、債配置，或是不同但具有相關性的各類資產別配置，以及貨幣中的台幣和外幣等均衡布局，都堪稱是當今金融市場高度全球化下適當的因應之道。


全球化的投資，免不了要投資以外幣計價的商品，因此匯率的變化也會影響到最終的投資報酬率。有關外幣商品的投資，外幣的購買點就很關鍵。以目前各銀行推出的外幣定存專案，通常除了國際流通主要貨幣美元以外，大多以高息貨幣或原物料貨幣為主，例如大家耳熟的澳元、紐元、南非幣等，但這些貨幣相對波動性也較高，投資人切入時的匯率相對高低點就格外重要。

安泰銀行財富管理部建議，新手族可以選擇國際流通主要貨幣也就是美元，作為首次外幣資產配置入門磚。保守的人可以選擇美元活存加碼專案，因為若擔心匯率波動造成匯損的話，美元活存則可提供隨時換回台幣的高度彈性。穩健的新手族，則可選擇短天期美元定存專案，如3至6個月美元定存專案，較積極的新手族則可選擇中長天期美元定存專案承作，如1年期美元定存專案等。

至於美元外的其他貨幣，目前澳元與南非幣相對1年期定存利率分別為3.00%和3.35%，普遍較目前1年期台幣定存利率高，屬於高息貨幣的種類，若以長期持有角度來評估澳元與南非幣的資產配置，相對可以幫助投資人減少短期內的匯兌上可能面臨的匯兌損失。外匯投資新手在適應期，可以先選擇投資高息幣，讓自己逐步熟悉外匯市場的模樣與匯率的波動性。

當投資人有初步外幣定存專案經驗後，安泰銀行財富管理部建議，接下來可選擇直接進行外匯交易或是外幣信託交易。直接的外幣交易例如澳元-美元、美元-台幣等不同匯率的轉換，而在外幣信託交易方面，除了傳統上可考量股票型、債券型基金外，安泰銀行建議投資人，可由原先的台幣信託嘗試轉為外幣信託申購理財商品。

由於投資人先行透過外匯綜合存款帳戶，平時針對匯率高低點進行外幣部位的買進，等到市場有較佳的進場時機後，可直接由外匯綜合存款帳戶扣款，透過外幣信託方式進場投資，屆時出場時也是外幣方式回到帳戶，如此可減少進出場間的台幣匯率漲跌導致原幣報酬受到影響的程度，避免賺了淨值漲跌的原幣報酬，卻賠了匯率漲跌的匯差。

在第4季的外幣投資配置上，安泰銀行建議，可採取「進可攻、退可守」策略。幣別上可選擇有高息保護且又有避險的效果，輔以各銀行祭出該幣別的定存專案或有投資的理財商品最佳。例如美元，可選擇定存專案和投資商品；澳幣等的高息貨幣定存專案、投資商品；更積極者甚至可考慮介入南非幣與相關投資工具。

「負報酬」的省思

文章出處：聯合新聞網－個人理財版
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我是有錢人-迷思354》「負報酬」的省思


‧李雪雯 2012/08/30 12:56

從長期的角度來思考，投資人終歸要誠實面對「風險」與「負報酬」之間的交換問題。如果不跟著市場「下修」投資報酬率，等待投資人的將是更大的風險。



8月22日，台北市西門町峨嵋街6層樓透天店面，傳出以總價2.58億元成交，拆算一樓店面（建物）單價高達1158萬，此成交價格打破今年初，東區忠孝東路店面每坪成交單價1057萬紀錄，再度改寫台北市商圈店面新高價。

但是根據台灣房屋的分析，該物件1樓店面目前租給NONO's飾品店，2樓租給美妍坊，出售前整棟收租每月約45萬元，投報率為3.3%，相當不錯；出售後租金欲調漲至每月60萬，但成本墊高，投報率降為2.79%

儘管台灣房屋表示，西門町雖屬於舊商圈，但因商圈規劃集中、客源穩定，仍屬投報率相當穩定的金雞母商圈。但相對來看的東區精華區店面投報率已出現「負投報」，以皮爾卡登店面月租26萬元計算，年投報率1.6％，不過目前店面貸款利率已高達2%以上，貸款成數約5至6成。也就是說，投報率減去貸款利率已經呈現負數…

時間再往前推一些，根據7月10日的《華爾街日報》報導，在歐洲央行把存款利率下調至零後，繼荷蘭國債局（Dutch State Treasury Agency）以負利率發行了國債憑證（即短期國債）之後，德國及法國也跟進發行了負利率的債券。

《華爾街日報》認為，雖然德國國債收益率已多次在二級市場變為負值，但這是今年以來第二次，在國債拍賣中出現負收益率。但這種可觀需求表明了：投資者仍願意犧牲回報來「換取安全性」。

8月14日的德意志銀行（DeutscheBank）則表示，全球央行摜壓利率，刺激經濟成長的政策，將造成投資人在10年期間損失約1630億美元。這裡所謂的「損失」，就是全球央行刻意壓低利息所致。

《華爾街日報》又在8月9日，更在以「當負利率時代來臨」為題的文章中指出：「市場上，瑞士兩年期國債收益率跌破零水平已稱常態，而比利時、芬蘭和荷蘭的國債收益率，也時不時地轉為負值」。

造成全球低利率之因，雖是各國央行為了刺激經濟所使出的法寶，但事實上，它除了便宜了政府及大企業（借款利息極低）之外，對廣大人民及投資人來說，都是不利的。

遠的不說，22日報載央行總裁彭懷南上任14年，已為國庫賺進2.67兆元，平均每年賺進1907億元，此成績更是「前無古人」。然而，根據之前《今周刊》的報導中，引用前央行副總裁許嘉棟的說法，影響央行獲利的因素主要有5個－外匯存底總量、國外利率環境、定存單總量、定存單利率、新台幣匯率。

這其中，除了國外利率無法控制之外，其他4項，央行都有一定程度的控制能力。許嘉棟表示央行創造盈餘的4個條件是：外匯存底要更多、定存單的發行總量不能多、定存單的利率不能高，並且，阻升新台幣匯率。

在利率刻意壓低之下，既不怕借不到錢（如果連政府或大企業都倒了，其他企業更無法存活），也不必擔心被銀行收銀根的政府及大企業，不管經濟有沒有被「救回」，卻早已經是「好處多多」。

因為首先，低利率助漲了政府及企業熱衷於金錢遊戲，以搏取更高的收益（何況低利率讓金錢遊戲的槓桿操作，更加容易且成本低廉）。就算企業沒有瘋狂投入金錢遊戲，但是，由於借錢的成本低，也會投入較以往更多的金錢在機器、設備之中。

儘管機器、設備等固定投資是有助於提高企業的競爭力。但是，當整體經濟因為消費低迷而跟不上步伐之下，過剩及多餘的投資也將同樣成為經濟復甦的重要「絆腳石」。

其次，由於利率太低，廣大投資人或是仰賴利息收入的人，因為收益實在太低，消費者必須樽節開支，進一步反而拉低了經濟成長的動能。也就是說，低利率非但沒有讓投資人因為經濟成長而獲利，反而深受「低收益」及「低成長率」的雙重傷害。

目前，全世界都在關注美國，是否會推出第三波的量化寬

鬆政策（QE3）。撇開此舉可能將是全球新興國家市場，各項投資的最後一次「逃生波」不算，國內也有學者便提醒：不管是全世界或台灣，都難免不遭受物價上漲的通膨影響。

而在物價上漲的壓力之下，國內投資人勢難避免「已經少得可憐的投資報酬率，再減去較高的物價上漲率，可能會剩下『負報酬』的窘境。此時，投資人該如何因應未來這種「負報酬」的世界呢？

就在「負利率（報酬）」成為市場投資人心目中，揮之不去的陰影時，仍有不少投資專家，仍在大力宣揚「高利差型商品」的投資優勢。這其中包括了基金公司推出的，報酬率較高的固定收益型商品（例如銷售得「紅火」的高收益債等），以及保險公司推出的「生存險」或「生死合險」（大部分就是一般人熟知的儲蓄險、還本型保險）。

但是，《華爾街日報》就曾憂心地分析：「隔夜或其他短期資金的負利率已足夠困擾，而如果2年期和長期債券的利率變為負值，並維持在這種狀態，銀行業和保險公司就將陷入困境。這些金融機構的盈利大多依賴於以短期利率借入資金，並以更高的長期利率借出資金（或者說保證向客戶支付更高利率）。不過當2年或3年期債券的收益率為負值時，這種辦法就會不靈」。

也許，高利差商品不會在短期內「快速崩盤」，但是，在美國QE3推出的時間點越來越近之際，已有少數投資專家嚴肅地提醒投資人：這將是最後一波「贏者通吃」的財富重分配機會。當這波資金狂潮激情過後，才會讓投資人發現哪些標的，才是真正值得信賴且安全的對象。

而在一切尚未塵埃底定之際，投資專家建議民眾現階段適合採取的投資模式是：

一、高利差商品可以做，但期間不能太長。只要超過3、5年，風險都相對變大許多。
二、繼續投資的資金，應該以獲利部分為主，不宜連同本金加計利息全入投入。
三、手腳要很快。一旦金融市場上有什麼風吹草動，就要立即行動，不得有所延遲。

當然，以上是短期內可以進行的策略。不過，從長期的角度來思考，投資人終歸要誠實面對「風險」與「負報酬」之間的交換問題。如果不跟著市場「下修」投資報酬率，等待投資人的將是更大的風險。

47年次後 勞保年金延後領

文章出處：聯合新聞網－個人理財版
http://money.udn.com/mag/wealth/storypage.jsp?f_MAIN_ID=331&f_SUB_ID=3783&f_ART_ID=271808

47年次後 勞保年金延後領 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2012/08/29

法定請領年齡延至61歲 每多1年次 請領年齡增1歲 調到65歲為止

【經濟日報／記者葉小慧／台北報導】

圖／經濟日報提供


圖／經濟日報提供

勞保年金何時可以開始請領？勞委會勞保局昨（28）日表示，目前勞保年金請領年齡是60歲，但法定請領年齡將從47年次以後出生的勞工開始，逐年延後至65歲。

也就是說，以民國46年為界限，該年次（含）以前出生的民眾，請領年金的年齡，都是60歲；47年以後出生的勞工，法定的請領年齡「逐年調高」，47年次要61歲才能領勞保年金，之後每多1年次，請領年齡增加1歲，調整到51（含）年次以後出生者，法定請領年齡提高到65歲為止。

目前勞保年金的領取，也設有「減（增）額年金」機制。簡單來說，就是可以提前（或延後）申請年金，但金額要打折（或加碼）計算。例如目前法定請領年齡是60歲，最多可提早5年，在55歲時，開始請領減額年金，每提早1年減領4%，若提早5年在55歲時領，就減領20%；如選擇延後領取，同樣的道理，每延1年增領4%，最多延後5年，可增領20%。

勞保局給付處經理林中正指出，民國46（含）年次以前出生的被保險人，請領年金的法定年齡都是60歲，但47年次出生的被保險人，因法定年齡提高1歲，到滿61歲才能請領勞保年金，等於108年起才能請領勞保年金，如果要提前領取「減給老年年金」（即減額年金），最快也要103年滿56歲才能請領。

由於47年次出生的被保險人，明（102）年剛好滿55歲，可能誤以為自己屆時可領減額年金，因此勞保局提醒，47年次出生的被保險人如果想提前請領減額年金，「是以61歲為起始點往回推算」，最快要到103年滿56歲時，才能請領減額20%的老年年金；若想延後請領增額年金，也是以61歲為起始點往後推算。

勞保局表示，至今年7月底，已有24.3萬餘人請領勞保年金，平均請領年資約26年，平均請領金額每月約1.4萬元，其中五成六月領1萬至2萬元。約28%被保險人選擇提前請領，其中提前五年請領的被保險人，只有3%多一點。