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通膨時代下的御財術－投資高殖利率雪球股（二）
‧啟富達國際 2012/06/22 16:26
投資現金高殖利率股並非只有現金股利收入而已，還可以擁有可扣抵稅額所帶來抵稅的好處。由於產業不同，各家公司的「可扣抵稅率」也不同，可扣抵稅額愈高，代表「可扣抵稅率愈高」，對參加除權息的投資人愈有利。
通膨時代下的御財術－
投資高殖利率雪球股之現金股利扣抵稅額與二代健保補充保費
【啟富達國際研究團隊】
一、領現金股利可以抵稅？但是要多繳健保費？
先前在「通膨時代下的御財術－投資高殖利率雪球股」一文中提到利用投資高殖利率雪球股的價值投資法，可以輕鬆找出長期穩定獲益的高殖利率雪球股，若能以較低價格買進，便可享受長期穩定獲益。然而，投資現金高殖利率股並非只有現金股利收入而已，還可以擁有可扣抵稅額所帶來抵稅的好處。由於產業不同，各家公司的「可扣抵稅率」也不同，可扣抵稅額愈高，代表「可扣抵稅率愈高」，對參加除權息的投資人愈有利。另一方面，明年元旦要上路的二代健保要課徵現金股利作為補充保費，這對於存股數族群又有何影響呢？啟富達國際研究團隊特地為投資大眾針對扣抵稅額與補充保費做詳細的解析。
二、為什麼現金股利可以抵扣稅額？
所謂的扣抵稅額是指兩稅合一實施後，公司所繳營利事業所得稅與個人綜合所得稅合併計算，公司預先繳納的稅額可以在配息時用來抵扣股東的個人綜合所得稅。
換句話說，當公司的扣抵稅額比率高於個人綜合所得稅率（區分為免稅、5%、12%、20%、30%與40%），股東參與除權息，不僅可享受股利報酬，亦可額外獲得抵減稅額。但若公司的稅額扣抵比率低於個人綜合所得稅率，股東若要參與除權息的話，則需要多繳稅。
如小華持有20張股票，分別為聚陽15張與中碳5張，而小華今年度的個人綜所稅率為20%，所以持有聚陽部分可以抵稅1242元(99年度的現金股利15×4.6×1000股×(21.8%－20%)＝1242)，而中碳部分需要多繳稅489.6元 (99年度的現金股利5×7.2×1000×(18.64%－20%)＝﹣489.6元)(如表一)。因此，小華今年度抵稅額為752.4元(1242－489.6＝752.4)。
但是，如果該股的股利扣抵稅額比率低於個人綜合所得稅率，在精算後放棄股利是比較有利且可以節稅的，可不參加除權息，即賺取價差，但不賺其股息。
三、現金股利族要多繳健保費(補充保費)？
1.一般投資人影響不大
補充保費對於一般持股數不高的投資人影響較低，如小華持有聚陽15張與中碳5張股票，以99年度現金股利105000元(69000＋36000＝105000)來計算，2%補充保費為2100元，對於一般投資人來說影響並不大。
2.公司大股東(單一持股)受惠於課徵上限為1千萬元(單次給付金額)
小英是鴻海的大股東，只持有鴻海股票，該年度現金股利達5000萬元，小英該年度之補充保費只有20萬元(1000萬元×2%＝20萬元)，因課徵上限為1千萬。
3.有錢人影響最大(持股數較高且分散持股的投資人)
補充保費的計算方式，對於持股數高且分散的投資人影響最大，如小明持有3檔股票，該年度分別發放2000萬元、1200萬元及500萬元之現金股利(總金額3700萬)，小明該年度之補充保費計算為1000萬元(上限)×2%＋1000萬元(上限)×2%＋500萬元×2%＝50萬元。因為並非單次給付，所以3檔股票之現金股利需分3次計算補充保費；使得小明領的現金股利不若大股東小英多，反而要繳較高之補充保費。
由此可以看出，補充保費課徵方式對於分散持股且持股數大的高殖利率股投資人較為不利，因為會被課徵較高額之補充保費。
四、政府政策調整，是否參加除權息仍需考量
投資人選擇較高扣抵稅率的現金高殖利率股投資，除了有現金股利收入外，還可以有扣抵稅額所帶來抵稅的好處。但個人綜合所得稅率若高於扣抵稅率，仍需考量是否划算；若在精算後，放棄股利是比較有利且可以節稅的，可不參加除權息。而在補充保費部分，持股較分散的投資人仍需要考量現金股利收入是否過高？若需繳交高額補充保費及多繳稅(扣抵稅率低於個人綜合所得稅率)，也許放棄參與除息更可以達到節稅效果。所以，啟富達國際總經理趙靜芬提醒投資人，在參與股票除權息前，需考慮是否能達到節稅之效果，以免領了股息卻要多繳稅及繳交較高之保費。
如果是辛苦工作一輩子、為了家庭及小孩犧牲奉獻一生，且好不容易累積出一定資產的父母們，完全不想在年老時，在微薄退休金已不敷兩老使用時，還要挪出錢來「養」小孩，也許就該及早思考「如何建立子女正確金錢觀」這個問題了。 