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部落客專欄╱時間金錢拉鋸 選錯邊虧很大 2012/05/27
【經濟日報╱文／Buffettism】
Buffettism
有一句俗諺是這麼說的：「時間就是金錢。」這句話其實非常妙。在理財上面，也時常會考慮到時間與金錢之間的關係，例如：在複利的情況下，時間愈長，資產就能成長得愈龐大，但是在通貨膨脹的影響下，時間愈長，金錢的購買力就會愈薄弱。而理財的難處，就是必須在這兩股力量間選邊站。
低買高賣…知易行難
就拿投資來說好了，大多數人的投資頻率其實都相當短，甚至短到根本無法讓複利能夠發揮作用。為什麼會這樣呢？因為長期投資太虛幻了，年化之後的報酬率看起來也沒那麼吸引人。所以有許多投資人的夢想就是低買、高賣，如果可以在某支股票50元的時候買進，60元的時候賣出，就賺了20%，連續操作個幾次，資產就可以有超過100%的成長了，如果每年都有20%的報酬率，連續40年，就比巴菲特還厲害了！只是，大多數人投資的結果恐怕都是事與願違的。
但是另一種作法則是買了就放著，有股息或股利一拿到就馬上再投資，讓複利和時間去發揮作用。當然，報酬不會像是上面幻想得那麼漂亮，卻是大多數投資人都能夠拿得到的報酬。這個觀念和作法都很簡單，例如：買進和大盤指數走勢很貼近的台灣50，每年會配息3%至5%，等個20年，就算指數不漲不跌，也會有將近100%的成長。
快速拿到100%的報酬，但是機率很低；以及要等一段很長的時間，但是要拿到100%報酬的機率很高，你會選哪一個呢？其實大多數的人在實際投資的時候，都選了第1個。第1個也沒什麼不好，只是變成要靠「運氣」來決定投資的報酬率，而長期投資當然也會有運氣的成分，畢竟只要是投資就一定有風險，但長期持有的結果，除了可以讓短期的波動變得不重要以外，還可以讓時間去發揮作用，透過複利不斷把資產變大、再變大。
時間就是金錢，如果你把資產擺在正確的投資上很長一段時間，並且讓複利幫你工作，你等得愈久，擁有的金錢就會愈多。在賺錢的時候，我們應該想盡辦法讓時間幫忙，而不是靠運氣來賭輸贏。相反地，在花錢的時候，我們就應該想辦法避免時間扯後腿。
怎麼說呢？我們換個角度來想，如果你到一家銀行去，他說你每年存28,000元，20年期滿後，你的帳戶就有100萬元的額度，要等你去世才能領。你掐指一算，前面20年雖然年利率有5.7%，看起來很不錯，但是在期滿後這筆錢就「不會再增加了」，不管等幾年，還是維持在100萬元，但是這100萬元可以買到的東西，一年比一年還要少，這樣的方案，你會選擇嗎？
貸款買房…小心倒貼
另一個例子是房價。有人從30歲買了1間房子，如果經過35年，退休的時候房價已經上漲了1倍，那麼時間是幫忙累積了資產？還是其實讓資產購買力降低了？
簡單查表一下，民國65年的100元，到民國100年的時候需要287元才有相同的購買力，所以即使房價已經漲了1倍，假設房價從100萬元變成200萬元，實際上資產的購買力反而是損失了三成！如果你把錢放在一個資產上，該資產年化的投資報酬率低於物價指數的年增率，時間就不是在幫你了，更別提如果是貸款買房，損失的可就更多了！
所以，如果你要讓時間幫忙資產的增值，就要選1個長期投資報酬率都能超過通膨的資產，股票、債券和房地產都是這樣的資產，但是要注意的是房地產是在沒有貸款，而且租金報酬率高於物價年增率前提下才算數。
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