連動債保單 2大銷售陷阱

文章來源:Smart智富月刊第150期 2011-01-25

在投資人追捧固定高配息的需求下，連動債保單再度大復活！2年前，金融海嘯肇禍者之一的連動債，在台灣被全面停售。但去年5月，經金管會保險局設立了「一定保本」等新規定後，壽險公司重新推出連動債保單，保本又保證每年配息平均6%（澳幣）以上，吸引投資人熱購，竟有保險公司的保費收入創下單月400億元的驚人業績。

眼見買氣強，壽險業者更積極搶推連動債保單，從去年5月到今年1月，僅7個月時間，市場上已有多達17張連動債保單推出，總計銷售金額相當驚人。

雖然，為不讓投資人再受「血本無歸」的傷害，政府對業者和產品做了較嚴謹的限制，但這一波新上路的連動債保單，在銷售過程中，真的沒有「灰色地帶」？你的權益真的已有十足保障？《Smart智富》月刊特別專訪2位專家，教你揪出銷售陷阱，並做好評估，以挑對適合自己的連動債保單！

業務員在推介連動債保單時，多半會強調「保本」，和每年動輒6%以上的固定配息。但有兩件很重要的事，但他們往往不會主動說明：

陷阱1：業務員說：贖回舊保單，買新保單比較划算
真相：保單費用率可能吃掉你的配息

連動債保單的高利配息的確讓人很心動，但在坐享高利之前，你必須先付出一定的保費費用（指保險契約運作所需的相關行政費用，依要保人繳交的保險費，乘上「保費費用率」後所得金額）。

基本上每張保單都會跟保戶收相關費用，但若高於市場水準，投資人的報酬會因此縮水。有保險業者便私下透露，一些不肖的保險業務員，會叫過去已投保連動債保單的保戶將舊保單解約，贖回錢後再拿來買新的連動債保單，表面上看，好像賺到了匯差利潤，實際上是「保費費用」被扒了2層皮而不自知。

▲業務員鼓吹換保單，費用可能被重新扒皮

合作金庫人壽業務部協理焦訓強調：「買連動債保單，利率要看，費用率也要看！」目前各家保險公司所推出的連動債保單傳單上，一定有明確記載保費費用率，只是一些業務員可能「避重就輕」，保戶可以主動要求告知費用率，並且做試算。同時，當你看到「保證利率」都差不多的商品時，就可用費用率做比較和篩選，費用率較低者，對你較有利。
此外，有些業務員會說：「現在澳幣升值，把手中保單中途贖回，帳戶價值跟原來繳的保費差不多。」建議你贖回手上原有保單，另外再買高利率的連動債保單，等於又繳1次保單費用。實踐大學風險管理與保險學系教授彭金隆就強調，所有的保單只要中途解約，一定會有所損失，除非你明確試算過，否則別輕易提前解約。
以王伯伯的例子來看， 同樣的100萬元，他因為買了2次連動債保單，所以被收了2次保單費用，如果一直持續這種「中途解約再購買」情況，他永遠只能拿回一開始的100萬，不但無法享受連動債的高收益率，還會一直被費用率扒好幾次皮。
小叮嚀：中途解約，淨值會損失
連動債保單的「保本保息」指的是「外幣保費」的保本保息，投資人必須持有至保單到期日，才能享有此保障。若保單持有者申請提前贖回，只能拿回當時保單帳戶的淨值，金額可能低於原始投資金額。
陷阱2：業務員說：投保繳新台幣、到期領新台幣比較方便
真相：直接買以原幣計價的保單，可降低匯兌風險
目前，以外幣計價的連動債保單，幣別多以澳幣為主，若以繳費方式、產品內容來看，可再細分為以下2大類：
1.投保繳新台幣、到期領新台幣：
保戶以新台幣繳保費，扣掉保費費用與危險保費後，依當時匯率換算為澳幣後投入保單帳戶，到期後再將澳幣兌換為新台幣領回。須承擔新台幣兌換澳幣的匯率風險。

2.投保繳澳幣、到期領澳幣：
保戶以澳幣繳保費，扣掉保費費用後投入保單帳戶，到期直接領回澳幣。以澳幣進出，較無匯率風險。

這兩種保單通常保單年期、每年的配息率、外幣本金保本保息的基礎都一樣，「匯率風險」是最大的不同。通常，業務員都會建議你買「繳新台幣、領新台幣」的連動債保單，但事實上，應選擇「以原幣計價」的連動債保單，匯率風險較小。
當然業務員會如此大力介紹新台幣計價的連動債保單，主要是這張保單的業績獎金比較高。但保險業者表示，匯率絕對是影響連動債保單的風險之一，所以在其他條件都相同的情況下，還是要選擇原幣計價的連動債比較有利。如果要降低匯率風險，還可以選擇不同幣別（如美元計價）的連動債保單。
保本只保障原幣，保戶還是得承擔匯率風險
王伯伯有100萬元新台幣，在澳幣兌新台幣匯率1：29的環境下，想在以下同樣6年期、每年平均配息6.25%保本保息連動債保單中2選1：
繳新台幣、到期領新台幣（費用率6.5%）→直接繳納新台幣，由保險公司換匯
1. 扣除費用：新台幣100萬元扣掉保費費用（6萬5,000元）與危險保費（2,667元）後，剩餘93萬2,333元
2. 兌換澳幣：將新台幣93萬2,333元兌換為澳幣，共32,149元（932,333÷29）
3. 期末結算：假設過了6年澳幣貶值，匯率降為1：25，換得新台幣約80萬元（32,149×25）

期滿後澳幣保費保本，但因澳幣貶值，損失近20萬元
繳澳幣、到期領澳幣（費用率5%）→自行換匯後，再繳納澳幣給保險公司
1. 兌換澳幣：將新台幣100萬元先兌換為澳幣，一共3萬4,483元
2. 扣除費用：扣掉保費費用（1,724元澳幣）後，為澳幣32,759元
3. 期末結算： 期滿後就算澳幣貶值， 依然能拿回32,759元澳幣，不必馬上換匯，降低匯兌風險
期滿後領回澳幣本金，儘管有匯損，但不換回新台幣就沒有損失（優）
【延伸閱讀】多方比較不吃虧，投保前評估3要點
1.這筆錢是否為閒置資金
如果是短期資金、不宜做長達6年以上的投資，就不該貿然購買，否則中途解約不但沒賺錢，還賠掉本金。
2.業務員是否主動說清楚權益
包含保單有效時間、費用、幣別、連結標的、中途解約產生的損失等，業務員都須主動說明，讓你清楚受到的保障，與可能面臨的風險。
3.有一點點猶豫，就別買
由於連動債保單的投入金額動輒上百萬元，且產品非常複雜，匯率風險又很難掌握，只要有一點點不了解或是擔心，最好就「不要買」，才是最安全的投資。

名詞解釋＿連動債保單 [ 隱藏 ]

是一種外幣投資型保單，除保險外，投資的部分連結結構債商品，所以保戶所繳保費，一部分會用來支應保險成本與相關費用，另一部分則依照保戶事先約定的投資方式與比重進行投資，由保戶完全享有投資成果，並負擔投資風險。

Tips_連動債保單新規定 [ 隱藏 ]

1.外幣保費一定保本。2.產品須分別依專業投資人與非專業投資人做設計，非專業投資人的投資標的，只能連結到指數基金。3.各項產品說明書、投資人須知等都要中文化。4.銷售後要電訪重複確認。5.壽險公司合作的投資銀行信用評等須符合AA- 級，且在台灣設有分公司或總代理。