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部落客專欄╱定存利率雖低 可別全部捨棄
2012/04/22 11:09
【經濟日報／文／Buffettism】
現在的定存利率幾乎處於歷史低點，但是通膨卻逐漸加劇。如果簡單比較1年期定存利率和消費者物價指數（CPI）的年增率，就會發現如果把錢存在銀行，購買力是會下降的，這種情況稱為「負利率」。例如，物價每年漲3%，但是100元存在銀行一年只拿到2元利息，那麼儲蓄可以買的東西就愈來愈少。
在這種情況下，有許多人都在幫自己的儲蓄尋找更好的出路，希望能有利率比定存高的金融商品。的確，有不少和定存很類似的金融商品可以選擇，像是定存股、儲蓄型保險、外幣定存，但到底能不能取代定存呢？
儲蓄險…解約損失大
我們先從定存股來看，通常定存股的特性就是企業規模大、股價變動小，最重要的是殖利率要高。其實所謂的定存股，通常是不錯的投資標的，但是並不是能夠取代定存的理財工具，因為股價會變動，就無法滿足定存本金不會有損失的特性，即使股價跌2%，股息配了5%，還有3%的資產增長。但是股價的波動會造成投資人的心情起伏，這種不安全感才是定存股無法取代定存的主要原因，更何況如果股價是跌20%的話，那麼殖利率再高也彌補不了損失。
那麼，儲蓄險能不能取代定存呢？儲蓄險其實是一種「把錢借給保險公司」的商業合約，保險公司如果跟銀行借錢，可能要付比定存利率高1%以上的貸款利率，但是以儲蓄險的形式跟保戶借錢，可能只要比定存利率高0.5%，就會有很多人買帳了。但是如果保戶想解約，甚至可能面臨超過10%的本金損失，這種風險甚至可能比定存股的股價波動更可怕。因此，儲蓄險也無法取代通膨。
最後，外幣定存呢？如果台幣定存的利率只有1%左右，但是某些國家的貨幣定存利率卻可能高達5%，看起來很明顯勝過儲蓄險，甚至跟定存股做比較也不見得差。但是匯率是波動的，像是台幣的匯率從33升值到30，就是10%的變化了，同樣也有可能面臨賺了利息，卻賠了匯差的處境。
外幣定存…留意匯差
當然，將自己的資產往更高收益的方向移動，以確保購買力不被通膨所傷害，並企圖讓資產可以增長，是合理而且應該做的動作。但是在讓儲蓄活化前，應該要先確定自己的儲蓄是否已經夠安全了？總不能手邊沒有任何緊急用的現金，全部都拿去投資。如果銀行戶頭裡面已經除了足夠的緊急準備金，還多了不少存款，那麼其實就可以考慮透過上面談到的這些工具來抗通膨，或讓資產可以增長。如果可以承受波動，定存股是一個不錯的選擇，但時間點的選擇就很重要了。例如：股價100元，每年配5元股息的定存股，殖利率是5%，但是如果等股市大跌的時候，也許可以用80元的價格買，這時候配5元就等於有6.25%的殖利率了。
那麼什麼時候又適合買儲蓄險呢？如果在利率很高的時候，則透過儲蓄險將利率鎖在高點也是很合理的作法，像是不到十年前，市場上還有利率高於5%以上的儲蓄險，在和保險公司簽訂合約時，利率就已經固定到現在。但是以目前的低利率來看，則買儲蓄險反而是不智之舉，只會把利率鎖在最低點，如果將來升息，儲蓄險原本比定存高的利率，甚至可能反而會大幅落後。
因此千萬別為了高一點點的利率而捨棄定存，利率也許真的很低，甚至通膨還讓存款的購買力不斷下降，但這都不是遠離定存的理由，因為定存有其獨特的功能和特徵，其他的理財工具並無法完全取代。
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